火狐电竞海信家电：外销弹性爆发业绩高增长中央空调成长性赛道加速发力！

　　火狐电竞海信家电公布2023年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润23.6~24.7亿元，同比增长120%~131%。其中，Q3单季度预计实现归母净利润8.6~9.7亿元火狐电竞火狐电竞，同比增长91%~115%。外销方面，家空及冰洗业务外销环比加速，海信家电(000921)央空Q3收入增速接近10%。据海关总署数据，我国家电产品出口增速进一步提升火狐电竞。海信家电在中央空调和三电领域均有不错表现。我们预计公司2023年~2025年EPS分别为2.06/2.39/2.70元，给予买入-A评级，6个月目标价28.8元。

　　中央空调是大家电领域的成长性赛道，海信家电的竞争优势突出，有望受益于下游需求的提升。公司整合三电控股后，三电盈利水平持续改善。我们给予买入-A评级，6个月目标价28.8元，相当于2023年14倍的动态市盈率。