火狐电竞本公司主营业务属于汽车零部件行业，同时从事电池储能热管理业务，下面分别介绍相关行业在报告期的基本情况和公司经营状况。
2022年上半年，中国汽车市场受疫情反复、经济增速总体趋缓等不利因素的影响，共销售汽车1205.7万辆（本报告中的全国汽车产销量数据来源于中国汽车工业协会），同比下滑6.6%。商用车市场降幅明显，而乘用车半年度销量达1035.5万辆，同比增长3.4%，尤其是二季度后半期，市场温度迅速回升，一扫受上海等地疫情影响而产销大幅下滑的局面，显示出市场的韧性。新能源汽车继续保持较快增长势头，半年度销售已达260万辆，同比增长约120%，市场占有率达到21.6%，成为乘用车市场中不可或缺的重要组成部分。与此同时，燃油车销量有所下滑。
报告期内，公司海外业务涉及的欧洲、美国、南亚等汽车市场，受国际局势动荡、各类原料和燃料价格走高、通胀高企等不利因素影响，出现了不同程度的下滑，市场购销形势较为低迷，但个别市场新能源汽车热管理市场发展较快。
汽车热管理系统是汽车组装所必不可缺的重要部分，其景气程度与汽车整车制造业景气程度高度相关。2022年上半年，汽车市场整体变动较大，汽车热管理零部件也受到类似影响。
新能源汽车热管理市场增速快，容量大，随着汽车新能源化的进程加快，考虑到产品的单价较燃油车产品单价更高，该市场的总收入呈快速增长的趋势。报告期内，新能源汽车热管理市场产能增长，市场竞争有所加剧。
受“碳中和、碳达峰”能源战略目标的引领及世界范围内可再生能源发电储能需求的迅速提升，储能电池设备市场近年来快速壮大。作为一般放置在室外的较大规模储能电池设备，热管理功能对其系统整体的安全性、效率、寿命等因素至关重要，是储能设备不可或缺的组成部分。该类热管理产品在技术上与汽车空调系统产品存在一定共通性，既适合传统制冷企业参与，也适合汽车热管理企业参与，是一个发展潜力较大的新兴市场。
本公司是一家提供汽车的热管理整体解决方案的制造业企业，主营业务是汽车热管理系统及零部件的技术开发、产品生产及销售，主要产品包含汽车空调系统、汽车空调压缩机、储能电池热管理产品及其关键部件。本公司是汽车热管理产品覆盖齐全、产销量领先、技术水平较为先进的国内汽车热管理行业主流参与者，在部分产品领域居于名列前茅的地位。
南京奥特佳专门从事汽车空调压缩机业务，是世界领先的涡旋式汽车空调压缩机、国内具备优势的电动汽车压缩机及活塞式汽车空调压缩机生产企业。报告期本公司共计销售各类汽车空调压缩机销量同比有所下降。这类降幅主要集中在公司传统类型的中低端燃油车用空调压缩机产品上，而电动压缩机销量则取得了同比增长132%的较好成绩。受主要目的地国关税政策调低的影响，公司压缩机出口业务也继续保持增长，报告期增幅为23%。
空调国际集团是一家技术领先、业务分布广泛的国际化公司，在国内、亚洲、欧洲、美洲设有工厂、研发机构或联营企业，服务国际主流传统能源和知名的新能源汽车制造商。报告期该公司销量和销售额均保持强劲增长势头。
空调国际集团的控股子公司埃泰斯公司主要生产储能电池设备的热管理设备，主要客户是大型锂电池生产企业和商用车制造商。该公司在报告期引入外部资金增资并筹划搬迁事宜，拟进一步扩大产能，提升运营效率，并提出未来实施单独IPO的计划。当期该公司共销售产品突破一万套，较上年同期增长约240%。
1.汽车空调压缩机。应用于汽车的空调系统，承担冷却剂的压缩及循环驱动作用，是汽车空调系统关键设备。火狐电竞从运作机制上分类，公司能够生产三类汽车空调压缩机，分别是涡旋式压缩机、活塞式压缩机和电动压缩机，其中，前两类应用于燃油汽车，后一类应用于新能源汽车。每类压缩机又根据不同的制冷量、转速、电压范围等技术参数分为不同种类的产品。本公司生产的压缩机产品涵盖了目前国内市场主流车型的热管理系统，可以满足不同配置车型的需求，大部分产品应用于乘用车，少部分产品供给商用车，部分产品在售后市场出售，还有一部分产品对外出口。
就产销总量而言，本公司在国内汽车空调压缩机市场居于前列，市占率也名列前茅，是市场重要主流供应商；在国际市场，本公司主要通过直接出口、海外设厂的方式参与，是部分汽车细分市场国家的后市场空调压缩机的重要参与者，并参与一定程度的国际汽车主机厂OEM业务。
2.汽车空调系统及部件。构成整个汽车的空调系统及各部分热管理系统的总体系统，一般分为风扇、散热器、蒸发器、传感器、滤清器、冷却器、压缩机、空调箱、、风机、风道、管路、阀体等组成部分，新能源汽车还有热泵系统、电池温控器等部件。此外还涉及热管理系统制造商自行设计的相关控制监测软件。整车空调系统按照不同车型的具体需求进行具体设计，并非标准化产品。因为涉及的零部件众多，不同整车厂客户对系统采购的需求链条长度不一，公司既可以生产完整的汽车空调及热管理系统，也可以按客户需求生产散热器、冷却器、或空调箱等空调系统中的关键部件，制造定制化的分区系统模块，火狐电竞满足客户的多样化需求。
从主要功能上区分，公司生产的汽车热管理系统又分为以下四类：（1）暖通空调系统，即主要应用乘员舱温度调节的空调系统；（2）发动机冷却系统，其功能在于保障燃油汽车的发动机在适宜的温度条件下工作，公司主要生产PTC（动力总成冷却系统）模块、变速箱机油冷却器（TOC）、增压空气冷却器和相关的冷却液储存器等产品；（3）电动车热能管理系统，包括全电动汽车的热能管理系统、轻量电池冷却模块等；（4）车内环境控制系统，以控制软件为核心，对车内实施自动空气温度调节，对车内释放香氛，调节乘坐氛围，实现高级功能。
上述构成系统的各类部件中，公司可生产大部分关键部件，但诸如阀体、风机及使用的车规级芯片等部件需从外部采购后进行组装。
本公司在这一领域具有雄厚的技术实力和广泛分布的生产能力，服务国内外众多汽车主机厂，是国内市场较为领先、国际市场知名的供应商。
3.储能电池热管理设备。该类设备是一套完整的热循环处理机组或设备，应用于电能储备较大的储能电池系统之中，通过设备的制冷剂热循环管路对大型储能电池的温度进行调节。因为应用对象多为大型电能储备设备，因此该类热管理设备自身的功率也较高，相应的制造成本和造价较普通热管理设备高。该类设备一般安装在储能电站的储能电池仓内，或应用于重型电动汽车、电动工程机械设备的大型动力电池热管理场景。
公司产品所需的原材料主要包含金属、电动机、离合器、阀体、活塞、注塑件、芯片、生产辅料等，均直接从供应商处采购，采购方式为招标。在长期发展中，公司构建了稳健的供应商体系，发展出成熟的招标比价采购方式，在物料、服务采购中普遍使用。公司分压缩机和空调系统两个采购板块，在各板块内采用统一的采购流程，便于总部监控和内部审计监督。
公司具备所销售的全部产品的生产制造能力，主要体现在铸造、机械加工、装配等工序步骤上。报告期末，公司的汽车空调压缩机产品的总产能约为840万台，其中电动空调压缩机的产能约为80万台；汽车空调系统并非标准化产品，不同客户采购的产品的功能构成不同，因此产能的计算方式并不固定。以构成空调系统的核心部件计，公司汽车空调系统中芯体的总产能约为600万件；空调箱的总产能约为430万套；各类零部件中应用于新能源汽车空调系统的整体产能约为110万套。公司的储能电池热管理系统的产能在报告期因迁址扩产而明显提升，与当前销量计划基本保持平衡。
公司当前产能情况与公司的销售水平相适应，也基本与未来市场发展规划相匹配，符合当前和中期生产销售变化趋势，具备热管理系统全产业链终端产品的生产能力。随着市场结构的变化，新能源汽车热管理零部件的需求快速增长，公司加大了对电动压缩机和电动汽车空调系统的产能投资。报告期内，公司开工建设了新的100万台新式电动汽车空调压缩机项目，并筹划未来进一步提高电动压缩机产能。
研发的主要目标和项目来源：公司研发项目的主要来源是根据主机厂客户对其单一车型或生产平台设计热管理功能的需求，按照具体的规格、能耗、空调排气量、所需空间等开展独立开发，设计制造符合客户需求的产品。或根据汽车市场政策导向、技术迭代趋势等重大基础性变化，对主要产品进行技术提升或整体升级换代。
研发的主要流程：空调压缩机业务板块：内部开发及委外开发。内部开发是以单一项目管理的职能为区分进行独立研发，是公司研发的主流模式。委外开发主要是将空调压缩机的局部非关键功能或零部件委外开发。公司内设项目部，负责统筹公司新品项目开发流程，遵循国际主流零部件开发经验，按照相关质量体系要求制定了公司内部APDS研发流程，在产品开发的策划与立项、产品设计与验证、批量生产、持续改进等阶段进行专家评审，确保产品研发过程可控并达到立项目标。空调系统业务板块：公司建立有完善的工程技术中心，分为系统组、结构组、芯体组、电气软件硬件组、CFD分析组、实验测试组以及样件试制组等部门，完成汽车空调以及电池热管理全链条技术研发工作。公司拥有风洞实验室、汽车空调性能试验台、风量测试台、噪音测试室、振动台、温度交变测试台、压力交变测试台、高低温恒温箱等研发试验设施设备，满足汽车空调开发过程中所需进行的相关技术测试。储能电池热管理业务在报告期与公司汽车空调系统业务共享研发力量。
公司的各类主要产品线均有专门设计部门专司设计。一方面以市场为导向，根据客户提出的产品技术要求实施开发，另一方面开展前瞻性研究，研发适合未来市场演化趋势的新技术和新产品。研发的技术和试制产品均配套以实验室予以性能验证，确保可靠耐用。公司的研发、实验等部门依不同的产品而在不同的子公司分别设置。
报告期内，为顺应市场需求，公司进一步加大了对新能源汽车热管理系统产品研发的资源倾斜力度，确保技术开发处于领先水平。当期，公司新增36件专利，其中发明专利2件、实用新型专利32件、外观设计专利2件。
汽车零部件业务的销售模式分为向汽车整车制造企业的直接销售模式和向售后市场销售模式。公司大部分的汽车空调压缩机产品和全部汽车空调系统产品为面向汽车制造企业的直接销售，少部分汽车空调压缩机产品以国内外品牌代理商向汽修企业分销的方式销售。公司针对各类客户建立起了人员齐备的销售队伍，覆盖了项目前期了解需求、设计开发阶段沟通技术详情、交付和售后服务等全业务链条，提供产品线全生命周期的完整服务，并不断提升服务水平，为客户创造价值。
近年来汽车市场销量连续下降，虽然至2021年有所回升，且今年以来乘用车市场延续回升势头，但累计增幅较小，尚未恢复至历史峰值。受新能源汽车市场快速增长影响，传统乘用车销售占比连续下降，个别综合主机厂甚至已完全停止了燃油车的生产。燃油汽车内部销售形势也出现结构化分化，中低档传统汽车销量下滑较快。同时，商用车市场遇冷，出现较大规模降幅。受上述因素综合影响，本公司主营业务收入近年来总体呈增长趋势，其中新能源汽车业务增幅较快，占比明显提升，但传统能源汽车业务收入有所下降，比重也相对下降。
公司汽车热管理业务的两大分支的收入情况出现差异：汽车空调系统业务继续较快增长，报告期内，订单数保持稳定增长，主要得益于新能源汽车热管理系统项目增长较多，因此总销售收入继续快速增长，一举超越汽车空调压缩机业务，成为公司营收最高的业务门类，并带动公司总营业收入增长；汽车空调压缩机业务仍处于新旧能源产品结构过渡、传统燃油车用压缩机产品档次结构转换的过程中，加之其生产基地和客户较为集中，报告期内受疫情冲击尤为明显，因此该类业务受市场波动影响较大，销量明显下滑，拖累收入下降，但受单价较高的电动压缩机产品出货量同比大增的带动作用，该业务的收入降幅远小于销量降幅。
公司的储能设备热管理业务得益于国内外储能设备市场快速发展，与主要储能设备制造企业保持了良好合作关系，尽管在上海的生产基地在报告期受疫情影响而减产，但总体业务收入和销量等均保持较快增长。
报告期内公司净利润亏损，主因是一季度以来，成本高企和出货量不稳定等因素造成当期亏损金额较大。在第二季度，尤其是二季度后半期，行业经营环境明显改善，公司产品销售状态回升，当季实现盈利，但并未完全抵消一季度亏损，使得上半年总体亏损。
负面因素主要有：公司空调压缩机业务在报告期内的大部分时间使用的原材料成本较高，在销量下降的情况下规模效益有所下降，制造的物料成本同比攀升，使得国内汽车热管理零部件业务毛利率出现不同程度的下降，整体利润水平下滑；公司海外业务运营成本依然较高，虽然较前期已有所回落，但个别海外生产基地仍然亏损，对公司整体业绩形成负面影响；受三四月间疫情的影响，公司生产和销售计划受到较大干扰，尤其是在下游主机厂客户和上游供应商连续停产减产、公司的主要生产基地所在的江苏省和安徽省周边道路交通频繁阻断的情况下，公司各板块的销售秩序被打乱，销售出现与市场整体水平相仿的下降，影响了收入；由于新增定点项目大幅增长，因此当期研发投入金额同比明显增加，费用增长。
积极因素主要有：境外生产基地的财务状况迅速改善，目前已经采取了产品涨价、削减人工、火狐电竞压降物流成本、改善管理绩效等措施，全方位开源节流。报告期内境外亏损较预期值大幅度下降。随着海外市场新能源汽车热管理产品的热销，公司海外基地毛利率在报告期已大幅回升，减亏的趋势有望在下半年保持延续；大宗商品原材料价格和跨国物流运输价格已经触顶回落，由于存在滞后效应，上述降价所造成的成本下降优势将主要在下半年体现出来；经历春季疫情后，汽车行业复苏较快，客户需求较为旺盛，公司订单情况较好，尤其是新能源汽车热管理产品订单增加较多，在报告期末期带来收入回升且有望延续至下半年；埃泰斯公司的储能热管理业务在报告期继续保持快速增长，营收及利润水平符合预期，为公司业绩提供了一定支撑。
此外，公司在报告期转让了部分埃泰斯公司的股权，取得转让收益7467万元。这不仅对埃泰斯的直接母公司空调国际上海公司的当期业绩形成利好，同时根据会计准则计入本公司合并报表范围所有者权益，增厚了本公司的归属于母公司股东的所有者权益，也体现出外界投资者对埃泰斯业务的良好信心。二、核心竞争力分析 公司的核心竞争力主要体现在： 1.技术与研发优势 公司是全面覆盖本行业主要产品线的汽车热管理技术企业，产量产能及销售在行业内均居于前列，是我国汽车热管理零部件市场的重要参与者。 就压缩机业务而言，电动汽车空调压缩机的技术路线大多是是采用涡旋压缩机结构，公司依托涡旋型传统压缩机技术上的深厚积累与强大生产能力，在“汽车用高效电动空调(热泵)压缩机技术关键技术开发与应用”项目上取得中国机械工业科学技术一等奖，相关电动压缩机产品具备长寿命、低故障率、较低能耗和低NVH等特色，处于业界领先水平。 就空调系统业务而言，公司为全球主流厂商设计和开发了大量的完整系统、模块和热交换器部件项目。公司重视汽车热管理领域前沿先进技术的开发积累。 公司是国内首批进入新能源汽车热管理领域的厂商，拥有长达14年的丰富开发经验和众多客户，具备系统及核心部件压缩机的专业研发体系与强大的创造能力，同时具备丰富的新能源汽车热管理开发经验和专业制造技术，研发队伍在设计和开发概念到生产方面有着出色的成绩。 公司利用在研发上的深厚积累，逐步形成自身的核心技术集群，涉及能效提升、原理优化、制造加工技术等多个方面，全方位地构筑了产业技术优势。 2.客户资源优势 汽车空调压缩机是汽车整车必不可少的配件，生产企业在进入汽车零部件配套体系之前，要通过整车厂商的一系列认证程序，认证流程标准严格、程序复杂、时间跨度大，门槛较高。这一特性决定了公司在保持产品质量稳定、技术优异、价格具有竞争力的情况下，能够获得稳定的客户关系，且客户大多为实力雄厚的整车制造企业，有利于保障公司业务的长期性。 当前，公司凭借较强的技术开发和产品质量优势，持续通过客户的产品认证程序，与国内外知名整车厂商建立了长期稳定的战略合作配套关系，积累了众多优质整车厂客户。 公司在汽车空调散件零售——维修市场也逐渐发力，继续通过扶持培养广泛覆盖的中小代理商向星罗棋布的汽车维修保养企业推广产品，进一步提升品牌影响力。 空调系统热管理产品凭借其新颖的设计、稳定的质量、强大的适应能力及对市场需求的敏锐捕捉而积累了大量国内外优质客户。 公司在新能源汽车市场与国内外知名电动车厂商形成了稳定的业务合作关系，供货产品涵盖公司各主要电动产品线.规模化生产优势 公司拥有领先的汽车热管理产品生产技术，具备国内较大的汽车空调压缩机和汽车空调系统零部件及完整系统的产能，其规模化、体系化的生产能力也构成了自身独特的优势。 首先，大规模专业化生产满足了下游客户对汽车热管理系统及部件的多批次、不同批量的弹性需求，巩固了与客户的合作关系，并使公司具备承接客户大订单的能力； 其次，在规模化生产情况下，公司大规模原材料采购可以有效提升公司对上游供应商的议价能力，控制和降低公司原材料采购成本；规模化生产还有利于公司减少固定成本的分摊，提升产品的成本优势； 第三，公司拥有15家生产基地，其中国内9家、国外6家，既有主力生产厂，也有多个集成装配与卫星装配工厂。各生产基地可彼此协调配合，及时反馈客户需求，充分优化生产流程并节约物料消耗，实现较低成本；同时可最大化利用较低人工成本和原料供应基地，并且通过标准化的装配和质量运行系统实现统一管理，确保统一的质量标准。 随着募投项目建设投产和对传统产能的优化，报告期内公司新能源汽车热管理零部件的产能进一步增长。 4.精工制造的产品质量优势 公司持续不懈推动内部生产环节的改善与提升，陆续通过了IATF16949（汽车质量管理体系标准）认证、TISAX（汽车行业信息安全）认证等多项知名的质量控制体系认证，大大提升了公司精工制造水准，大幅降低了产品出厂0公里故障数，赢得客户的好评。公司拥有完善先进的产品性能测试设备和完整的产品开发及检验标准，可以满足客户日益提高的要求，确保产品的质量和性能。 5.高精度、大跨度的运营管理能力 作为一家业务国际化发展的公司，公司遵守全球化的项目管理准则，充分执行并遵守产品开发和执行系统规定，其6阶段评审系统严格匹配QS9000APQP流程标准，并对所有项目实行KPI管理，能对相关问题进行及时预警与有效防范；其次，公司针对不同主流产品制定了有效的采购战略和成本控制流程，并与主要客户实施原材料价格变动保护机制；第三，全公司范围内持续专注于项目效益与精益生产，致力于通过在各运营工厂中推广精益制造文化，以实现成本与效率的持续改善并确保产品的高质量；第四，公司注重通过严格的内部控制流程控制风险，防范不良因素，建立起人员、组织、生产、销售、中后台部门协同等多个层次的严密管理制度，并在董事会和监事会的监督下切实推动实施。三、公司面临的风险和应对措施 （一）海外业务仍然亏损 公司部分海外业务由于其运营的刚性成本较高，在报告期内继续亏损，累计至报告期末总体亏损金额较大。 应对措施是：对亏损的海外基地实施多措并举的开源节流管理，提高产品售价，压低制造成本，尽力推动扭亏。报告期内海外基地亏损额已同比大幅下降，并有望持续下降。 （二）疫情管控措施影响经营 报告期公司所在地周边频发的疫情管控措施给公司所处的市场带来不利影响，导致公司压缩机类产品销量明显下滑。如未来公司所在地及周边发生较大规模疫情，公司的部分产品生产销售仍可能遭受不利影响。 应对措施是：紧密关注疫情信息和防控措施，制定静默管理状态时公司维持基本生产的应急预案，必要时将部分订单分散至公司在其他区域的生产基地生产，将不利影响降至最低。 （三）运营资金需求较大 未来公司对运营资金的需求较大。一是因为去年以来公司业务规模进一步扩大，对资金需求有所增加，且新增了一定数量的银行信贷资金，短期债务增幅较大，财务费用规模增加；二是因为公司当期新生产项目、基建项目新增较多，建设投入的资金需求较大。 应对措施是：多方募集资金，扩展信贷规模，用足信贷额度，储备现金；对亏损业务的资金予以节制，减小现金流出压力。
中美签署审计监管合作协议 近期将启动相关合作 建立对等互利合作安排 有望解决中概股审计监管问题
近期的平均成本为2.98元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
股东人数变化：半年报显示，公司股东人数比上期（2022-06-20）增长20089户，幅度13.73%
客服1