火狐电竞开篇声明：本人持有格力，但不会盲目爱上企业，观点全都来自业绩报表以及个人对企业的认知，认知方面有可能存有缺陷，只能尽量使观点更加客观！
格力我是从Q1季报后入手的，当时格力估值几乎在新低附近，而明显业绩和估值不匹配，当时的买入逻辑是博个估值修复，也不打算长持，因为始终觉得空调的空间不大了
Q1业绩发布后，格力曾经也高开过，后面就一直在我成本价震荡，直到8月30号收盘后公布的中报业绩，格力又来了一小波，同时股价再度形成缺口（Q1业绩后同样形成缺口，后面很快就补了）
格力的H2堪称完美，几乎无视疫情，其收入958亿，同比增长4.58%，扣非利润逆天了，同比增长32.03%
但我依然还是维持之前的买入观点：格力的业绩并没有先前股价那么差，但也并没有大超预期，格力大概率只是估值修复
按行业分，格力基本盘还是属于制造业，占收入的80%，而其他业务虽然已经占到收入的20%了，但其贡献的利润实在太低了，因此，我们重点研究制造业业务，其他业务对业绩的影响微乎其微！
当然了，这是格力万年不变的基本盘，虽然也想学美的那样多元化，但是董小姐过于，路子有点野，人家美的的多元化全都是和空调有协同效应的其他大小家电，而董小姐的多元化属于跨界，比如手机、新能源、芯片
本报告期，格力的空调收入同比增长了5.18%，本来是算出色了，但是仔细看下去，你会发现空调品类中，主要是靠中央空调贡献的量，H1中央空调收入突破了100亿规模了，而其他诸如挂壁式、站立式空调其实一般，这是空调收入不错的第一个原因
第二个原因，就是众所周知的上半年原材料暴涨问题，格力空调通过提高出厂价，从而实现了收入的出色增长
线日并表了盾安环境，并表后盾安环境为格力贡献了10.6亿收入，这么一看的线、上图标颜色的第三个，绿色能源收入，更是逆天得离谱，同比增速居然达1.31倍，因此很多研报都在吹格力的多元化终于见效了
真实情况是：跟上面一样，并表的格力钛贡献了11.67亿，剔除格力钛的影响，银色能源板块同样没有增长。
4、剩下没有标注的颜色的生活电器减少1.51%、火狐电竞智能装备仅仅增长2.4%，其他主营大滑坡，减少了18.55%
上半年，火狐电竞格力的毛利率微增0.75%，达到了24.5%，虽然增长得少，但在成熟行业中算是可以了
而对比同行，海尔上半年的销售费用由167亿增长到176亿，美的由140亿增至147亿。两家销售费用都是微增，唯独格力大降，这业绩水分有点大
而格力，显然是为了短期业绩好看，连维持竞争力的研发费用都削减了，上半年直接同比减少11.55%
但是，格力的估值也是在历史低位，就算上半年格力无增长，这估值也算低估，同时今年非常规性高温天气下，Q3的业绩大概率也能延续
这样看的话，格力的估值有望继续修复，火狐电竞至于能修复到多少，这个因人而异，因认知而异，对于我个人来说的线PE才符合心理的卖出价位！
客服1